Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，今年下半年以來，共有415家外資機構現(xiàn)身A股上市公司調(diào)研名單，合計調(diào)研次數(shù)達1885次。外資機構密集調(diào)研反映出對中國經(jīng)濟韌性、A股市場投資價值及細分賽道機遇的高度關注。從調(diào)研頻次、聚焦板塊到核心標的，外資機構用實際行動釋放出看好中國資產(chǎn)的積極信號，同時，多家機構也明確表態(tài)，看好中國市場的長期配置價值。

調(diào)研頻次高、覆蓋廣

從調(diào)研頻次來看，下半年以來，外資機構對A股上市公司的調(diào)研呈現(xiàn)“高頻次、廣覆蓋”的特征。在參與調(diào)研的415家外資機構中，多家國際知名機構表現(xiàn)尤為活躍。其中，知名對沖基金Point72以63次調(diào)研位居外資機構調(diào)研次數(shù)榜首，其重點關注的個股包括寧波銀行、濰柴動力、奧普特等。此外，高盛、美銀證券、花旗環(huán)球等國際知名機構表現(xiàn)也較為活躍，調(diào)研次數(shù)均超過40次。

從調(diào)研的板塊分布來看，外資機構重點聚焦工業(yè)機械、電子元件、集成電路、電子儀器、醫(yī)療保健設備等領域。據(jù)統(tǒng)計，匯川技術、埃斯頓、華明裝備、奧普特等標的，均獲得80家以上外資機構調(diào)研。

在密集調(diào)研的同時，多家外資機構通過市場評論、策略報告等形式，明確表達了對中國經(jīng)濟及A股市場的樂觀判斷。

富達基金基金經(jīng)理張笑牧表示，當前全球政治經(jīng)濟局勢面臨諸多不確定性，使得投資者對具有較高確定性的資產(chǎn)興趣濃厚。展望全球，中國是同時具備穩(wěn)定的國內(nèi)環(huán)境和大戰(zhàn)略縱深的經(jīng)濟體，能夠在地緣政治環(huán)境愈發(fā)復雜的趨勢下，體現(xiàn)出較強的經(jīng)濟和社會韌性。

在富達國際亞洲經(jīng)濟學家劉培乾看來，盡管當前中國經(jīng)濟仍處于回穩(wěn)階段，但多項重大發(fā)展趨勢提振了市場信心。2025年初的“DeepSeek時刻”、新興消費崛起，加上出口貿(mào)易及人工智能（AI）相關投資的強勁需求，重振了投資者對中國經(jīng)濟增長前景的信心。

聯(lián)博基金市場策略負責人李長風認為，結合中國企業(yè)結構改善，以及國債利率下行背景下股票資產(chǎn)吸引力的提升，海內(nèi)外資金仍有望共同推動A股市場穩(wěn)步上行。

青睞科技等賽道

從調(diào)研標的及外資機構觀點來看，外資機構對A股細分賽道的布局邏輯清晰，科技、高端制造、醫(yī)療保健設備等領域成為共識性選擇，同時部分機構也關注消費、新能源等板塊的結構性機會。

威靈頓投資管理在《看好新興市場再度崛起的十大理由》中提到，對中國資產(chǎn)保持謹慎樂觀的理由是，中國在MSCI新興市場指數(shù)中的權重仍屬最大，占比近30%。中國已轉向更加多元化的經(jīng)濟發(fā)展模式，涵蓋消費與服務業(yè)，以及在電動車、人工智能、機器人、高端制造和綠色能源等領域的創(chuàng)新。從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，中微公司、時代電氣、匯川技術等科技及高端制造標的，均獲得多家外資機構反復調(diào)研。

聯(lián)博基金對“反內(nèi)卷”等一系列政策持積極預期，認為其有望持續(xù)強化中國企業(yè)分紅水準、提升凈資產(chǎn)收益率，吸引更多長期投資資金流入，并進一步結構性改善中國股市估值相對其他市場偏低的狀況。李長風認為中國股市具備中長期配置價值，尤其是那些持續(xù)投入研發(fā)、掌握核心技術、產(chǎn)品具備國際競爭力的企業(yè)仍有機會實現(xiàn)穩(wěn)健盈利。

醫(yī)療保健設備領域同樣受到外資機構重點關注，聯(lián)影醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、澳華內(nèi)鏡等標的下半年以來調(diào)研熱度居高不下。業(yè)內(nèi)人士認為，從市場需求來看，人口老齡化及居民健康意識提升，為醫(yī)療保健設備行業(yè)提供了長期增長動力。

外資機構頻繁調(diào)研的背后，是對中國經(jīng)濟長期增長韌性和產(chǎn)業(yè)升級趨勢的認可。從科技創(chuàng)新到高端制造再到醫(yī)療健康，外資機構正在通過深入調(diào)研，精準捕捉中國經(jīng)濟結構轉型中的投資機會。(記者 昌校宇)